2022年4月2日下午我們成功舉辦了商業(yè)航天研討會，此次活動有幸邀請到5位重量級嘉賓：東方空間聯(lián)合創(chuàng)始人和CEO 姚頌、耕宇牧星創(chuàng)始人和CEO李冠群、納飛科技創(chuàng)始人和CEO蔡建、宇航推進副總裁鄧智勇以及航天五院總體設(shè)計部徐浩，分別從火箭整體、衛(wèi)星整體、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈、火箭產(chǎn)業(yè)鏈及航天的商業(yè)價值應(yīng)用等方面分享了各自對中國商業(yè)航天的真知灼見。

  高達持續(xù)跟蹤和挖掘商業(yè)航天領(lǐng)域投資機會，三年前政策開放驅(qū)動行業(yè)啟動、國際競爭刺激國家保頻占軌迫切需求、民營力量推動行業(yè)新變革、下游應(yīng)用促進商業(yè)閉環(huán)形成等四方面因素促使我們開始密切關(guān)注商業(yè)航天，追蹤過的企業(yè)覆蓋衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、星座運營及數(shù)據(jù)服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈賽道，從最為卡脖子的火箭運力環(huán)節(jié)切入，投資了火箭發(fā)動機企業(yè)宇航推進及火箭整箭公司東方空間。

  然而，過去三年，我國的商業(yè)航天仍存在中美差距縮小趨勢不明顯、火箭發(fā)射及衛(wèi)星降本進展緩慢、各家星座組網(wǎng)計劃拖延等一系列問題。由于持續(xù)密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展，近期團隊觀察到一些行業(yè)積極信號：政策端，2022年新年伊始國務(wù)院新聞辦發(fā)布《2021中國的航天》白皮書，明確在未來5年要鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)航天的發(fā)展，這是對中國商業(yè)航天第一次如此高等級且明確的政策指引；發(fā)射端，2022年2月定位商業(yè)航天發(fā)射主力箭的長征8號實現(xiàn)一箭22星的成功發(fā)射，創(chuàng)造了中國一箭多星的新紀錄，更為重要的是這22顆衛(wèi)星中超過80%是商業(yè)衛(wèi)星；應(yīng)用方面，定位遙感數(shù)據(jù)服務(wù)的航天宏圖、中科星圖等上市公司近幾年收入呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，其他低軌物聯(lián)網(wǎng)、導(dǎo)航增強等應(yīng)用方向也有商業(yè)公司紛紛加入；競爭方面，大洋彼岸的Space X正在進入以周為單位的發(fā)射頻率，在軌衛(wèi)星數(shù)量超過2000顆，成為全球最領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)航天企業(yè)……基于此，我們提出：這些新變化是否意味著中國的商業(yè)航天會進入加速發(fā)展階段？

  第一位分享嘉賓是東方空間CEO 姚頌先生。東方空間于2020年正式成立，由資深航天技術(shù)團隊與成功科技創(chuàng)業(yè)者聯(lián)合創(chuàng)辦，通過“引力”系列運載火箭的研發(fā)，打造一次性使用、可回收重復(fù)使用和載人飛行等系列化、多樣化的空天運輸產(chǎn)品。

  作為前深鑒科技創(chuàng)始人與CEO、前經(jīng)緯中國風險合伙人、SEE Fund創(chuàng)始合伙人，姚總首先分享了他對科技創(chuàng)業(yè)的見解：科技行業(yè)快速發(fā)展的驅(qū)動力是找到下一個五十年發(fā)展的核心技術(shù)范式，探尋能夠解決包括個體健康與幸福、社會組織及人類生存邊界等重大問題的技術(shù)突破。航天作為人類生存邊界擴張的重要手段，不僅有利人類福祉，也可帶來重大商業(yè)價值。中國航天經(jīng)過多年積累，已實現(xiàn)諸多世界第一，在火箭運載能力、發(fā)射成本及研發(fā)效率等方面仍有提升空間，做出突破并非簡單的技術(shù)或商業(yè)問題。中國商業(yè)航天的關(guān)鍵是以市場邏輯和產(chǎn)品化思維來思考行業(yè)核心需求，通過核心技術(shù)能力、嚴格的生產(chǎn)管理、高效的組織效率、供應(yīng)鏈拓展以及以終為始的戰(zhàn)略規(guī)劃，為國所用，與體制內(nèi)差異發(fā)展，形成對國家隊的有益補充。姚總相信，中國的制造業(yè)和部分核心技術(shù)已經(jīng)成為世界第一，航天沒有理由不可以。

  第二位與大家分享的是耕宇牧星CEO李冠群先生。耕宇牧星定位于提供衛(wèi)星系統(tǒng)整套解決方案，核心團隊來自于航天五院及中科院等國內(nèi)領(lǐng)先的空間技術(shù)及產(chǎn)品研制機構(gòu)，主營為專屬衛(wèi)星定制，覆蓋1.5噸以下通信、導(dǎo)航、遙感全品類整星產(chǎn)品。

  李總從事航天領(lǐng)域工作16年，曾擔任科工局、裝備發(fā)展部、戰(zhàn)略支援部隊10余項課題/項目組長或副組長，并參與多個型號衛(wèi)星的工程研制工作。他表示，商業(yè)航天自2015年進入啟動階段，面臨政策及技術(shù)雙重風險，技術(shù)風險可以通過對風險的識別與控制應(yīng)對，政策性風險隨著過去幾年國家不斷出臺的鼓勵性政策及文件逐漸消解。民營航天企業(yè)將通過多種形式的創(chuàng)新，成為國家隊的有益補充，共同推動中國航天事業(yè)發(fā)展。

  接下來出場的分享嘉賓是納飛科技CEO蔡建先生。納飛科技孵化于中科院，以顛覆性技術(shù)成為國內(nèi)唯一、世界領(lǐng)先的碘工質(zhì)電推進系統(tǒng)提供商。

  蔡總是中科大力學博士，擁有20年航天微推進及11年微電子裝備經(jīng)驗，他提出，隨著星鏈開啟商業(yè)星座自主爬軌、離軌新范式，衛(wèi)星配備電推進趨勢明確。相較于氙氣、氪氣等氣體工質(zhì)電推成本高、體積大的缺點，固態(tài)碘工質(zhì)電推在解決抗腐蝕、微流量控制等技術(shù)難題后，將以其大比沖、輕小經(jīng)濟、可靠性高等優(yōu)勢成為微小衛(wèi)星實施爬軌布局及離軌的最佳選擇。蔡總認為商業(yè)航天可通過跨行業(yè)優(yōu)勢賦能技術(shù)革新，為衛(wèi)星平臺優(yōu)化供應(yīng)鏈、降低成本，促進其實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。

  第四位分享嘉賓是宇航推進副總裁鄧智勇先生。宇航推進的核心人員來自體制內(nèi)液氧甲烷發(fā)動機團隊，著力打造中國首家全品種商業(yè)航天火箭發(fā)動機公司，旨在為商業(yè)航天發(fā)展提供低成本、高可靠的發(fā)動機和動力系統(tǒng)解決方案。

  鄧總指出大航天時代已經(jīng)來臨，太空資源占有率成為衡量國家發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜恕；鸺齽恿κ呛教飚a(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，占火箭總成本的40-60%，供應(yīng)不足、成本高是制約中國航天發(fā)展的痛點，大推力、高性能、可重復(fù)使用、低成本的液體火箭發(fā)動機尚屬空白，高性能、低成本的發(fā)動機是商業(yè)航天規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的加速器。

  接下來，曾任職于航天五院總體設(shè)計部、目前在航天神舟智慧主要負責商業(yè)航天應(yīng)用推廣的徐浩博士分享了他對衛(wèi)星遙感產(chǎn)業(yè)的認知與理解，涵蓋我國高分系列衛(wèi)星、不同分辨率的遙感數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)的融合、衛(wèi)星數(shù)據(jù)供給及需求的相互促進等話題。他提出，經(jīng)過過往十幾年的發(fā)展，中國在衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)應(yīng)用方面實現(xiàn)了大量突破，衛(wèi)星數(shù)據(jù)價值被持續(xù)放大，商業(yè)化拓展覆蓋國計民生多個領(lǐng)域。在此基礎(chǔ)上，徐博士進一步分享了在他眼中更具航天經(jīng)濟價值潛力的新型太空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，包括太空制藥、采礦、制造及旅游等子賽道，國家政策將進一步鼓勵商業(yè)公司參與其中，不斷放大航天產(chǎn)業(yè)價值。他指出，目前衛(wèi)星遙感、太空試驗等產(chǎn)業(yè)市場供不應(yīng)求，有待體制內(nèi)與商業(yè)航天攜手探索。

  嘉賓主旨發(fā)言結(jié)束后，會議進入討論環(huán)節(jié)。我們針對行業(yè)發(fā)展和投資機會提出了一系列希望和各位嘉賓深入探討的問題，以下對重點部分進行摘取分享。

從火箭發(fā)射、衛(wèi)星組網(wǎng)及應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)射場、政策以及技術(shù)創(chuàng)新等角度來看，哪個環(huán)節(jié)是制約行業(yè)快速發(fā)展的瓶頸？

  各位嘉賓認為短期來看發(fā)射場以及運載能力仍然是行業(yè)快速發(fā)展的主要制約因素。嘉賓及在場專家大致估算了未來3年有待發(fā)射的衛(wèi)星數(shù)量，按照重量計算，現(xiàn)有火箭運力難以滿足，一旦在火箭動力、發(fā)射運載方面實現(xiàn)突破，行業(yè)會進入快速發(fā)展期。長遠來看，衛(wèi)星應(yīng)用端如何形成良性商業(yè)閉環(huán)會是決定行業(yè)最終能否發(fā)展起來的關(guān)鍵。衛(wèi)星成本、組網(wǎng)進程和應(yīng)用需求均處于動態(tài)變化過程中，整體向積極方向發(fā)展，例如單顆遙感衛(wèi)星價值短期內(nèi)難以體現(xiàn)，然而如組網(wǎng)達到一定數(shù)量，在數(shù)據(jù)時效性上實現(xiàn)突破，整體衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)價值會得到指數(shù)級提升，超過單顆衛(wèi)星價值的簡單累加。

過往各衛(wèi)星組網(wǎng)計劃大多都有拖延，認為最主要的原因是什么？這些影響因素在接下來是否會發(fā)生明顯的改變？

  除了運載瓶頸外，專家們還提出了其他方面原因。例如，過往幾年商業(yè)衛(wèi)星的價值尚未得到充分體現(xiàn)，近期長光衛(wèi)星的發(fā)展驗證了衛(wèi)星組網(wǎng)的價值，目前多個地方政府在積極推進地方遙感星座組網(wǎng)，遙感數(shù)據(jù)應(yīng)用也逐漸下沉到縣級市，這一方面會加速推進已規(guī)劃的星座組網(wǎng)，另一方面也會帶動更多地方政府推出新的星座計劃，進而促進行業(yè)發(fā)展。

如何看待技術(shù)創(chuàng)新在商業(yè)航天領(lǐng)域的突破？在保證可靠性和大膽嘗試顛覆性技術(shù)創(chuàng)新上面如何取舍？

  目前來講，中國商業(yè)航天仍然更加注重可靠性，大多情況下更愿意以保成功作為第一要素，但這并不意味著沒有創(chuàng)新，企業(yè)會在保障可靠性的基礎(chǔ)上提出創(chuàng)新型技術(shù)驗證方案，這些驗證作為可靠冗余之外的測試，在火箭發(fā)射、衛(wèi)星入軌和數(shù)據(jù)應(yīng)用等方面同步推進，驗證成功便可能成為新型的替代技術(shù)或產(chǎn)品，帶來產(chǎn)品迭代和成本下降。

如何看待民營商業(yè)航天和國家隊之間的關(guān)系？國家隊是否會向民營產(chǎn)業(yè)鏈開放合作及采購機會？動力是什么？

  針對這個問題，各位專家觀點稍有分歧，但最終的結(jié)論大體一致：商業(yè)航天在中國是國家航天的補充，國家隊會向民營企業(yè)開放產(chǎn)業(yè)鏈機會，但是所需時間周期比較長；具體而言，對于器件級別組件，國家隊一般不會在意供應(yīng)商的性質(zhì)。專家們提到，最近體制內(nèi)也在進行一定程度的制度改革，對于成本的敏感度有所提升，為民營企業(yè)帶來一定機會，不過進入這一供應(yīng)鏈一般需要較長時間來驗證產(chǎn)品的成熟性及穩(wěn)定性，難度較大。

在中美博弈和俄烏戰(zhàn)爭大背景下，中國商業(yè)航天發(fā)展會出現(xiàn)怎樣的變化？

  近期國際大環(huán)境的變化將在很大程度上推動航天發(fā)展，尤其是俄烏戰(zhàn)爭涉及到很多航天技術(shù)應(yīng)用，部分甚至起到?jīng)Q定性作用。這一點對中國商業(yè)航天乃至整體航天發(fā)展都會起到明顯的促進作用。在有些情況下，商業(yè)航天所做的事情也可以滿足國家級的需求，因此很多商業(yè)航天企業(yè)有機會在此過程中尋找到更多有價值的需求點，在商業(yè)上得到不錯的回報。

在美國加速商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況下，中國如何追趕和應(yīng)對？Space X的發(fā)展是否有參考意義？

  中國商業(yè)航天有自己的發(fā)展特征，這與社會環(huán)境、資本環(huán)境等因素密切相關(guān)。不得不承認，中國商業(yè)航天與美國仍存在很大差距，Space X的技術(shù)創(chuàng)新理念和方向?qū)χ袊鴦?chuàng)業(yè)公司有一定參考意義，但100%復(fù)制Space X的發(fā)展并不現(xiàn)實，中國很難有企業(yè)能夠像Space X一樣做到全產(chǎn)業(yè)鏈同步創(chuàng)新。因此，只有各環(huán)節(jié)相應(yīng)的創(chuàng)業(yè)公司加速發(fā)展，形成整體的高效創(chuàng)新，才有望逐漸縮小差距。

開放式問題：3年后是否有可能中國一年發(fā)射300顆商業(yè)衛(wèi)星？

  對于這一問題，在座各位答案高度一致，即年發(fā)射300顆衛(wèi)星確定性很大。簡單來看，我國2021年發(fā)射的100多顆衛(wèi)星中大部分是商業(yè)衛(wèi)星，在3年后會到達壽命末期，因此僅替換需求便有接近100顆，加上大多已規(guī)劃星座也需在3年內(nèi)完成組網(wǎng)，疊加更多應(yīng)用刺激需求，年發(fā)射數(shù)量會達到300顆以上。大家普遍認為，從目前行業(yè)發(fā)展來看，如果將時間周期拉長、火箭運力得到突破，5年后中國每年大概率會有3000顆以上衛(wèi)星發(fā)射入軌。

  基于我們可以了解到的國家政策、國際環(huán)境、技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用需求等各方面因素，與會的各位專家及投資人對中國商業(yè)航天的發(fā)展充滿期待。未來商業(yè)航天有機會做為中國經(jīng)濟的重要組成部分，成為一支新的經(jīng)濟增長力量。以此為契機，我們也希望持續(xù)挖掘行業(yè)快速發(fā)展中的投資機會，共同助力中國商業(yè)航天不斷發(fā)展壯大。